금투세가 시행되면 장기적으로 주식시장의 투자 환경과 투자자 구조가 변할 가능성이 큽니다. 가장 먼저 나타날 변화는 투자자의 세금 부담 증가입니다. 주식 매매 차익에 대해 과세가 이루어지면, 단기 매매를 통한 차익 실현보다는 세금 영향을 최소화하는 방향으로 투자 전략이 조정됩니다. 일부 투자자는 세금 회피를 위해 보유 기간을 늘리거나, 세금이 없는 금융상품으로 이동할 수 있습니다.
또한 거래 빈도가 줄어들 수 있습니다. 세금이 거래 때마다 발생하지는 않더라도, 연간 손익 합산 후 과세되기 때문에 손실과 이익을 관리하려는 움직임이 늘고, 결과적으로 회전율이 낮아집니다. 이는 시장의 유동성 축소로 이어질 수 있습니다. 특히 개인 투자자의 단기 거래 비중이 줄고, 장기·분산 투자 성향이 강화될 수 있습니다.
기업 입장에서는 장기 투자 자금이 늘면 안정적인 주주 구조를 형성하는 데 유리할 수 있지만, 단기적으로 거래량 감소는 주가 변동성을 키울 가능성이 있습니다. 해외 사례를 보면, 자본이득세가 도입된 후 초기에는 거래 위축과 단기 조정이 나타났다가 시간이 지나면서 시장이 새로운 세제 환경에 적응하는 흐름을 보였습니다.
결국 금투세 시행은 투자자들에게 세금 관리가 중요한 투자 요소로 자리잡게 만들고, 시장 전반에서는 단기 매매 중심에서 장기 투자 중심으로의 구조 변화, 유동성 축소, 투자 상품 다변화라는 장기적인 변화를 가져올 가능성이 높습니다.